银价飙涨  市场需求加大

      “要买银条最好上午来，现在早就卖完了。”最近一个月，菜市口百货白银柜台的营业员们到了下午，往往就清闲下来。“明天有没有？这个现在可说不好，每天的供货量都不一定。”面对空手而归的顾客，售货员只能这样安慰道。
      一年前，他们也对前来买金的顾客说过同样的话。
      白银与石油一样，当经济回暖，工业需求大幅上升时，这些大宗商品的价格就会随之上涨。在2010年，全球经济逐步走出金融危机阴霾时，市场对白银的需求随之增长。
      目前，国际白银价格由伦敦和纽约的交易市场共同决定，前者主导现货价格，后者主宰期货价格，一般来说纽约白银的期货价格，往往会影响到伦敦现货市场的报价。此外，一些拥有大量白银储备的大型基金，也可以通过买入卖出，影响国际银价波动。拥有中国贵金属定价权的上海黄金交易所的白银报价，亦以伦敦和纽约报价为基准。
      今年初，当国内白银价格上涨到7.5元/克时，白银销售也达到了高峰。
      一些金融机构也借机推出与现货白银挂钩的金融产品。中国工商银行在2010年9月推出了一款名为“纸白银”产品，买卖门槛最低不到500元人民币，这意味着一般工薪阶层都可以入场投资。
      纸白银推出的第二个月，工行白银交易规模就跃升至5000吨，折合人民币近248亿元，最近几个月，白银开始高位震荡行情，交易规模有所下降，但基本维持在3000吨左右的规模。
      如此庞大投资性需求从何而来？世元金行高级研究员肖磊、中国珠宝进出口有限公司交易部总监刘洋溢、香港大福证券外汇及黄金前任分析师夏阳均表示，抵御通胀、流动性充裕是这一轮银价暴涨的主要原因。
      “2008年，全球遭遇金融危机时，大宗商品市场、证券市场及房地产市场价格均大幅下挫。”世元金行高级研究员肖磊表示，随着2009年各主要经济体实施宽松货币政策，市场流动性大增，特别是在美元等开始贬值的情况下，通胀抬头，资金就开始向进入上述市场，投资低估值的商品。
      在香港大福证券外汇及黄金前任分析师夏阳看来，中国人向来有投资黄金、白银的传统，因此，当“大家对各种货币失去信心的情况，黄金和白银对货币来说，具有一定的替代效应，价格上涨也在情理之中”。

相当于股市6000点

      在白银投资市场，夏阳仿佛看到了“2008年A股6000点时的疯狂一幕。”北京菜市口百货公司外排队购银的队伍，工行“纸白银”的热卖，似乎把人们拉回了半个多世纪前“金本位”的年代。
      早在晚清民国之际，白银担当着中国基础货币的功能。“乱世藏金银，盛世兴收藏”的古训，更是把白银的地位推向了历史高点。特别是解放战争时期，当时中国的主权货币法币陷入严重通胀，白银成为无可争议的硬通货。
      但随着战乱平息，特别是美元国际货币地位奠定之后，1949年之后，白银最终丧失了其货币功能，实现向自然属性的回归，身份被削减为只是一种重要的工业原料。
      “如果考虑美元贬值因素，目前白银价格仍然比1980年的价格要低。”肖磊说，过去一年的白银价格上涨，反映了其金融属性的回归。
      被低估的还不仅仅是白银。据巴克莱资本估算，如果按照上世纪80年代美元实际购买力换算，现在国际黄金价格仅为400多美元/盎司左右，还不到1980年黄金价格的一半。在过去的三十年里，从名义价格上看，黄金、白银价格虽然大致保持了一个漂亮的上扬曲线，但若以实际购买力衡量，这两种贵金属仍然没有摆脱其他商品所面临的共同难题——通货膨胀。
（周政华）